В Армении идет активное совершенствование механизмов денежного рынка. Об этом заявил председатель Центрального банка Армении Мартин Галстян.
По его словам, формула пирамидального развития финансовых рынков предполагает их иерархический порядок. Развитие должно начинаться с краткосрочных финансовых инструментов, особенно денежного рынка, после укрепления которого можно переключаться на валютный рынок. И уже потом акцент смещается на долгосрочные инструменты, такие как рынки государственного долга и корпоративных ценных бумаг, после достижения достаточного уровня глубины и ликвидности которых программа развития может расшириться и включить более продвинутые сегменты, такие как рынки производных финансовых инструментов.
Глава Центробанка также отметил, что особое внимание развитию и укреплению денежного рынка уделяется по той причине, что цена, формирующаяся на нем, становится эталонной ценой для всей финансовой системы. В глобальном масштабе эталонная ставка денежного рынка обычно формируется в соответствии с принципами IOSCO. Она основана на обеспеченных сделках овернайт, таким образом, наиболее близким к безрисковой ставке денежного рынка инструментом считаются сделки овернайт, обеспеченные государственными ценными бумагами.
Как отметил Мартин Галстян, главная цель ЦБ — продвижение рынка сделок овернайт, в направлении чего уже предпринято несколько важных шагов. В этом контексте на Фондовой бирже Армении запущена новая торговая площадка для сделок овернайт, чтобы стимулировать переход от двусторонних внебиржевых сделок к биржевой торговле.
Это должно помочь централизовать заказы, привлечь больше участников, увеличить объемы и поддержать формирование надежной эталонной ставки. Также уже введены в правовую систему стандартизированные международные соглашения РЕПО (GMRA и ISDA SFTP). Эта реформа должна улучшить сопоставимость ставок РЕПО и поддержать формирование бенчмарка.